Une société chinoise de biotechnologie a grimpé de plus de 4 500 % en trois mois depuis son introduction à Hongkong le 23 juin, alimentant les craintes d’achats spéculatifs.
Les actions de TransThera Sciences ont bondi jusqu’à 64 %, atteignant 679,50 dollars de HK (74,74 euros) lors de la séance de mardi 16 septembre à la Bourse de Hongkong, après avoir été fixées à seulement 13,15 HK$ fin juin. Cette hausse de plus de cinquante fois son cours d’introduction en fait la meilleure performance de l’année au sein de l’indice Hang Seng Healthcare.
TransThera a signalé mardi 16 septembre dans un communiqué les « mouvements inhabituels » de son cours, tout en assurant que « les opérations commerciales restent normales ».
Cette envolée fulgurante illustre l’appétit des investisseurs pour l’essor de la biotechnologie en Chine, dans un marché boursier hongkongais en pleine effervescence, mais elle ravive aussi les inquiétudes quant à des valorisations excessives dans un secteur encore exposé aux risques liés au développement de médicaments. Dans son dernier rapport intermédiaire, TransThera a affiché zéro chiffre d’affaires pour la période close le 30 juin.
Complètement fou
« 4 000 % en trois mois, c’est complètement fou », a déclaré Haris Khurshid, directeur des investissements chez Karobaar Capital LP, basé à Chicago. « Mais cela en dit plus sur le sentiment que sur les fondamentaux. »
La flambée a aussi attiré une large attention dans les médias locaux. Le magazine spécialisé Pharmaceutical Finance écrivait le 16 septembre qu’« une entreprise avec seulement 121 employés, sans produits, sans revenus, sans bénéfices » avait dépassé les poids lourds du secteur en un peu plus de 80 jours. Le média financier Cailian a souligné que TransThera n’a pas encore commercialisé de produits, ses médicaments étant toujours en phase d’essais cliniques.
La société dépasse désormais la capitalisation boursière de géants pharmaceutiques comme Akeso Inc. et Innovent Biologics Inc., et se rapproche de BeOne Medicines Ltd., pionnier chinois de la biotechnologie coté à la fois aux Etats-Unis et à Hongkong.
« Le secteur biotech de Hongkong attendait désespérément un grand succès, et les traders se ruent clairement sur tout ce qui ressemble à la prochaine percée, a ajouté Khurshid. Ce genre de rallye peut s’inverser tout aussi violemment. »
