Au rythme actuel, la dette des Etats-Unis va augmenter de 2 400 milliards de dollars (2 100 milliards d’euros) au cours des dix prochaines années. D’ici à trois ans, son niveau devrait dépasser le record atteint au lendemain de la seconde guerre mondiale. En France, l’endettement public, actuellement à 116 % du produit intérieur brut (PIB), est à son plus haut historique hors périodes de guerre. Au Japon, il est du double, à 237 %.
Depuis la grande crise financière de 2008, et plus encore depuis la pandémie de Covid-19, le monde occidental ploie sous une montagne de dette publique qui n’en finit pas de grimper. Au point d’en arriver à un trop-plein ? Coup sur coup, deux événements au Japon et aux Etats-Unis ont inquiété les spécialistes. Lors d’émissions de dette, ces deux grandes puissances économiques ont dû faire face à un certain scepticisme des prêteurs. Rien de catastrophique, les gouvernements ont réussi à se financer, mais les grands investisseurs (fonds de pension, assureurs-vie…) se sont montrés moins intéressés que d’habitude. Même chose en Australie et en Corée du Sud.
Résultat, les taux d’intérêt s’envolent à des niveaux que le monde n’avait pas connus depuis près de deux décennies. « La question n’est pas de savoir s’il y a trop de dette, mais quel est le prix que les marchés sont prêts à accepter pour l’acheter », explique George Cole, économiste à Goldman Sachs, une banque américaine. En clair, les Etats arriveront à se financer, mais à un coût qui risque de faire mal.
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