Netflix a déclaré, jeudi 26 février, refuser de relever son offre pour Warner Bros Discovery afin de concurrencer celle de Paramount Skydance, estimant que l’opération n’était plus financièrement intéressante. Les dirigeants du géant du streaming ont déclaré « refuser de s’aligner » sur l’offre de Paramount Skydance après que le conseil d’administration de Warner Bros l’a qualifiée de proposition « supérieure ».
Le groupe de cinéma et de télévision américain Warner Bros Discovery (WBD) avait annoncé, mardi 24 février, que Paramount Skydance (PSKY) lui avait soumis une nouvelle offre de rachat, à 31 dollars par action, contre 30 jusqu’ici. En incluant la dette de WBD, cela valorise la cible autour de 110 milliards de dollars (93 milliards d’euros).
Cette nouvelle proposition intervenait au terme de la période de sept jours qu’avait accordée Warner Bros à Paramount pour tenter de le convaincre de renoncer à son acquisition par la plateforme de streaming Netflix. Ce dernier avait accepté de laisser Warner Bros Discovery étudier une éventuelle dernière offre de PSKY pour en finir avec les « pitreries » de Paramount Skydance, nouvel épisode d’un feuilleton qui dure depuis plusieurs mois.
Montage financier atypique
Warner Bros avait conclu un accord au début de décembre pour vendre ses studios et son activité de streaming à Netflix pour 27,75 dollars par action, une transaction d’une valeur de 82,7 milliards de dollars, dette comprise. Leur projet prévoyait la cession des chaînes câblées de Warner Bros, telles que CNN et TNT, à des investisseurs.
Paramount Skydance est prêt, lui, à reprendre l’ensemble de Warner Bros Discovery, valorisé à 108 milliards de dollars, et juge sa proposition davantage susceptible d’être autorisée par les régulateurs que celle de Netflix. Une thèse contestée par Netflix, qui a accusé Paramount d’avoir « dépeint de façon erronée » le processus de validation par les régulateurs.
L’opération proposée par Paramount nécessite, en outre, un montage financier atypique et le soutien personnel de Larry Ellison, fondateur du groupe Oracle et père du patron de Paramount Skydance, David Ellison. Il s’agit, en effet, pour PSKY, de prendre le contrôle d’une entité qui pèse plus de six fois son poids en Bourse.
WBD a fixé au 20 mars la date de l’assemblée générale extraordinaire lors de laquelle les actionnaires devront se déterminer sur l’avenir du groupe.
